乐视有多危险?贾跃亭有多挣扎?

对于公司的架构，贾跃亭有一套设想。乐视分为三大体系：上市公司、非上市公司和乐视汽车。上市公司主要包括乐视视频、乐视电视和乐视云等业务，非上市公司体系包括体育、手机、影业、金融等业务，乐视汽车则作为独立体系。

在他的规划中，上市公司作为乐视之本，要保证足够的利润，并且“未来会将越来越多的优质资产放到上市体系中”。此前，乐视影业曾计划作价98亿元在2016年注入乐视网，同时承诺2016年度、2017年度、2018年度归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于5.2亿元、7.3亿元、10.4亿元。但纵观2016年，乐视影业参与上映的电影中，仅有《赏金猎人》获取2.1亿元票房，《爵迹》作为乐视影业押宝的重要作品，上映十天只有3.8亿票房，十亿票房梦碎。

在接受采访时，贾跃亭没有否认乐视影业2016年成绩不佳是其推迟注入乐视网的主要原因。乐视的连环套逻辑或许最大的风险即在于此，不允许任何一环断档，无论是业务还是资金断档，都会影响到整个生态中其他环节的推进。

但这套逻辑很难随时按照预定的轨道运转。在子公司业务正常发展的阶段，非上市公司体系确实能够反哺上市公司在资本市场的表现，比如，在去年A股市场鼎盛时期，乐视不断释放上市公司和非上市公司的利好消息，乐视股价一路攀升。

但是随着资本市场转冷，虽然乐视2016年上市公司的表现比2015年要好，但是非上市公司，比如乐视手机拖欠供应商货款，或者乐视汽车遇到问题，这些难免会影响乐视上市公司在资本市场的表现。

贾跃亭的回应是：“乐视上市公司和非上市公司以及乐视汽车是不同的体系，无论是资金还是业务都是割裂的，但这种影响不可避免。”

TCL集团董事会秘书廖骞认为从业务层面角度来讲，乐视不存在问题，最大的问题仍然是在资本层面。2014年，他判断随着用户从传统电视向智能电视迁移，商业前景也会更加明朗。“这将会是个千亿规模的市场，当时看很让人兴奋，但是今天来看，用户迁移过来了，商业价值并没有，换句话说，广告主没有过来。目前来看，智能电视的商业想象空间明确，但需要等待明确的行业标杆事件。”

虽然是竞争对手，但廖骞不否认乐视在这件事情中发挥的作用，“这不是乐视的问题，而是整个行业，如果没有乐视，这个行业的转型会更慢。”

在业内人士看来，乐视大多数业务之前都有标杆，商业逻辑能够行得通，问题在于已经做成的业务，比如智能电视、手机等业务商业想象空间有限，竞争过于激烈，而正在进行的业务，乐视体育、乐视汽车却需要大量的资金。

廖骞认为，乐视之前的逻辑是“证伪逻辑”，“乐视讲出一个商业模式就可以拿到融资，或者得到资本市场的认可。”而在资本市场不好的背景下，乐视的发展或许变成了“证实逻辑”，“这意味着投资人和资本市场开始要看到明确的结果，才会继续投资，这是比较麻烦的。”

能看到的是，这场资本危机给贾跃亭带来不少改变，在去年美国的采访中，他还曾经表示，“在七大生态中，乐视汽车肯定是排第一的。”但在接受记者采访时，他表示上市公司排在第一，乐视汽车排在第二。

这次风波还在一定程度上影响了乐视最近发起的融资，“乐视的问题被放大，即便大家最初知道资金紧张，但也会比现在信心要大。”这也得到刘弘的证实，最近一个月，前来主动向乐视提供资金的机构和个人并不在少数，“有趁火打劫的，也有真心帮助乐视的。”

在几位乐视高层的采访过程中，他们都或直接或间接地表示“股权是乐视谈融资时的底线”，也就是说，“控股权还是要在贾跃亭手里”。对于这一点，在接受《中国企业家》采访时，贾跃亭也明确回复，“乐视永远不会失去对团队的控制权，否则就不是乐视了。”

贾跃亭不止一次说过，他把乐视看得比自己的生命还重要，但眼下乐视缺的不是宏图壮志，也并非决死之心，而是能让梦想与现实从尖锐对立到和解共存的经营节奏。怎样从草莽绿林中的创业者成长为进退自如的企业家，这才是贾跃亭面临的最大挑战。

来源：中国企业家杂志

（编辑：佛山站长网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!