500彩票网的上市三问

又一家互联网企业即将敲开了资本市场的大门，500彩票网这家除了熟悉博彩行业的人士之外，几乎无人对其有过多了解，然而这家企业即将在美上市。

10月23日，彩票电商500彩票网向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO文件，拟筹集最多1.5亿美元资金。该公司计划在纽约证券交易所挂牌，股票代码为“WBAI”。

500彩票网相关负责人向老友记表示，早在2010年，500彩票网便已经开始筹备上市事宜，直到今年才正式决定赴美IPO。但由于处于上市缄默期，该负责人对于其他信息则不愿多谈。

随着500彩票网的上市，网络彩票行业也渐渐付出水面，然而地歌网发现，目前包括阿里、新浪、网易等诸多互联为首的巨头早已杀入这个行业，其他诸如国美、苏宁易购等也在蠢蠢欲动。

同时，亦如当初YY的上市将在表演市场炒得火热一般，500彩票网的上市或许将把浮在水下的网络彩票市场带到水面之上。

然而，与在线表演随时面临政策风险一样，网络彩票的头顶同样悬着政策这把“达摩克利斯之剑”。

　　政策之忧

根据500彩票网此次发布的IPO招股书显示，成立于2001年的500彩票网，目前有近400名员工，注册用户数超1800万，是中国最早提供网上彩票服务的公司之一，并于2012年10月500彩票网成为财政部许可的进行在线体育彩票销售的两家单位之一。

在其盈利模式上，500彩票网与国外诸如Bwin、威廉希尔等著名博彩网站自身坐庄不同，500彩票网只起到一个销售分发渠道的作用，并不涉及彩票的具体经营。

简单而言就是将线下的彩票代售点搬到线上，与线下每卖出一张彩票彩票机构分发一定比例的佣金给予线下代售人员一样，500彩票网同样是这种模式。

因此，在2010年-2012年间虽然500彩票网的销售额达到了18亿元、25亿元、17亿元，但其净营收为1.574亿元、2.322亿元和1.715亿元。相对应的净利润则为3830万元、1360万元和420万元。与此同时，其用户的重复购买率达到了50%。

500彩票网的财报堪称华丽，但一个细节是，其2012年的营收对比2011年大幅下滑，而在2013年前三个季度中，其营收又达到了1.6亿元，基本接近去年全年的营收。

如此上跳下窜的财报与政策脱不开关系。

在此次500彩票网发布的招股书中明确提到，从2012年3月份到同年11月份之间，作为对最新发布的监管条例的回应，500彩票网主动暂停了面向几乎所有客户的在线彩票销售服务。

在这一阶段中，500彩票网继续通过移动应用向移动用户提供彩票销售服务，并通过在线平台向数量有限的忠诚客户提供彩票销售服务，以作为留住客户的手段。这一阶段中，大约78.5%的服务费收入都来自于移动应用。

根据资料显示，2007年11月6日、2008年1月2日、2010年8月17日，财政部、公安部、民政部、信息产业部等部委联合彩票发行管理中心等机构，先后三次要求停止利用互联网销售彩票，但效果均不甚理想。

“在利益面前，不具有法律效应的叫停和管理通知，形同空文。”一位互联网彩票公司高管对《财经国家周刊》记者表示。

直到2012年3月1日，财政部、民政部、国家体育总局又联合发布《彩票管理条例实施细则》，规定自2012年3月1日起，“未经彩票发行机构、彩票销售机构委托，擅自销售的福利彩票、体育彩票”均为“非法彩票”，必须全部马上停止。该《细则》将网络彩票定性为“非法”，网络彩票一时之间几乎绝迹。

然而在今年1月15日，财政部官方网站发布了最新修订的《彩票发行销售管理办法》，除实体店和电话销售彩票外，互联网和自助终端销售模式终于获得认可，成为合法的销售模式。

可是，至今为止，国家相关部门仍然没有发放一张正式的网络彩票牌照，网络彩票依然游走在灰色的地带。

而在这其中500彩票网最大的竞争对手澳客网在今年爆发的“关停”事件最为值得深思。

　　澳客之思

数据显示，澳客销量在2011和2012年的销量分别是25亿和39亿，在行业内排名第二，市场份额为17%。

今年5月底，澳客网一度无法打开。而当时据域名论坛(dnbbs.com)用户爆料，澳客网疑被查封。

此后，市场中传言一度扶摇直上，有的说澳客网服务器出了问题，有的传言澳客网涉嫌违规操作，被警方查封，还有的传言称有彩民中了几亿元大奖，澳客私吞跑路。

虽然，澳客网在其官方公告称，网站服务器无法访问，是由于机房网络的不可抗力故障。“目前公司正在积极处理，我们会尽最大的努力，解决当前的问题，争取早日恢复服务。任何新的进展，我们都将在此告知大家!”

另外对于用户的担忧，澳客网也称，故障并不会影响用户账户信息，“我们保证您的账户资金绝不会少一分一毫，并且承诺在此次事故中给您造成的损失，我们一定会给予公正补偿。”

尽管如此，这番公告并未能阻挡传言的进一步扩散，直到三周之后，澳客网恢复访问才彻底使得彩民放心。

澳客网这一出被“关停”，也给澳客网一个很好的提醒。

因此，我们也看到了澳客网“嫁入”人民网这样的戏码。而且就发生在关停事件后的数月之内。

8月22日，澳客网更新其主页，高调宣布自即日起澳客网已成为权威网络媒体人民网旗下的网站及子品牌，运营人民网彩票频道和公益频道，并打出“人民澳客，服务人民”的旗号。

澳客网高调的另外一面是人民网的低调，作为上市公司，人民网对于这起收购竟然未发布公告，然而即便如此，其股票依然经历了连续两个涨停。

（编辑：佛山站长网）

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