PPTV未来走向迷局：要不要买？要不要卖？

但是5亿美金的天价收购，是否划算也有疑问。首先，从PPTV影响力来看，可注入的互联网基因微乎其微。其次，在已经渐成寡头垄断的视频行业，湖南卫视不可能让PPTV独播湖南卫视的优质视频资源。目前来看在bigbrother优酷和富二代爱奇艺及搜狐视频的挤压下，湖南卫视收购PPTV并不能撬动视频市场的格局。基于此考虑，湖南卫视高价买下PPTV有点不那么靠谱。

有人想买，不一定有人卖。目前PPT V股东结构非常复杂，观点和价格都很难形成统一，这将是未来PPTV要不要卖的一道鸿沟。另外，PPTV的现任CEO陶闯性格倔强强势，卖不卖也是变局。

那么PPTV要不要卖呢？

PPTV现任CEO 陶闯

陶闯要不要卖？

陶闯性格很强势，一直以来他都想保证自己的的管理权与话语权。陶闯持有的PPTV股权并没有多少，一旦被收购意味着话语权的丧失。很难想象他会允许自己拉扯大PPTV，最后为一点彩礼钱成了任他人摆布的小媳妇。

比较精于资本运作的陶闯，对获得投资的能力深信不疑，事实上他也确实用十分钟演讲为PPTV赢得了软银2.5亿美元投资，是全球视频行业最大单笔融资。他更希望获得来自非视频行业的战略投资，藉此来保留住自己在PPTV的地位。

2012年PPTV的营收达8亿元，品牌广告同比增长超过100%，PPTV今年应该能突破单月营收破亿的规模，2013年的营收有望突破12亿元。陶闯认为PPTV营收达到了历史发展的最好阶段。

对比去年收入3~4亿，估值3.7亿美金PPS，投行给PPTV的估值肯定不高。陶闯曾多次对外界表示过PPS“估值过低”，其真实意思，是照此估值PPTV他很难接受。

从上面几方面来看，陶闯既不能接受较低的估值，又想保留自己对PPTV的话语权，那么要卖不卖PPTV，对陶闯来说将会是一个很艰难的决定。

资本要不要卖？

陶闯强势，PPTV的大股东日本软银也很强势，软银在初期给大气的了他业界最大的一笔投资。但同时在看到形势不对的时，果断的断了投资，有消息称PPTV的融资并没有完全到位。那不愿意再出钱的资本方要不要卖？

我们知道，软银以2.5亿美元收购PPTV35%股权，等于是给PPTV估值7.14亿美元。如果PPTV以目前估值5亿美元出售，这就意味着降价出售，投资人肯定亏钱。但不卖可能烂在手中。

另外，业务和商业模式都与PPTV相近的PPS去年收入3~4亿人民币，被3.7亿美元收购。那么在投资者眼中看来去年年收入4.4亿元的PPTV，估值也就5亿美元左右。对比去年优酷土豆年收入18亿人民币，市值33亿美金，PPTV的估值应可达14亿美元。目前5亿美金的估值显然无法符合投资人的预期。

目前PPTV的版权结构也十分复杂，资本意见不统一，又要面对比较低的估值和不明朗的发展前景，卖不卖也是对资本方来说是个很大的难题。

形势要不要卖？

卖不卖有时候不是陶闯能决定，也不是资本能决定，而是发展形势所决定，如果陶闯不买，投资人不再投资，PPTV就会有危险。

PPTV烧钱速度惊人，融资2.5亿美元后急剧扩张，在内容方面的投入就高达10亿人民币，同时不断用高薪挖人，仅2012年运营成本就高达2亿多人民币。但赚钱的速度却跟不上花钱的速度。媒体惊呼PPTV资金链即将断掉。另外，据数据中显示，2012年PPTV分别向多家银行贷款，金额近2亿元。利率高达10%以上。

盈利跟不上，又没有新的融资渠道，照此下去，PPTV不卖掉就很难走得长远。

目前来看，巨头买不买，PPTV卖不卖，都是比较难的一个抉择。PPTV的未来走向已成迷局。不过我们有理由认为，2013年的后半年市场应该会给出PPTV一个明朗的指向。买与买，卖不卖，我们拭目以待。

（编辑：佛山站长网）

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