艾瑞读财报：畅游移动市场三线布局，平台化战略布局初见雏形

事件背景：

北京时间2013年10月28日，搜狐畅游（NASDAQ：CYOU）（下文中简称为畅游）发布了截止至2013年9月30日，2013年第三季度未经审计的财务报告。财报显示，2013年第三季度，畅游总营收为1.83亿美元，同比增长为10%，环比增长持平。就细分业务收入而言，2013年第三季度，畅游的网络游戏营收为1.62亿美元，在线广告营收为1640万美元，其他业务营收为520万美元。

11月21日，畅游发布了首款开源游戏引擎Genesis-3D，发布引擎的同时，畅游还宣布以5000万美元现金收购昆仑万维旗下海外RC公司。结合10月28日畅游发布的2013Q3财报，以及近日来的一系列动作，艾瑞分析认为畅游目前正在积极的布局平台化战略。

营收规模及结构：三季度畅游总体营收达1.83亿美元，环比持平

2013年第三季度畅游的总体营收为1.83亿美元，同比增长10%，环比增长持平。营收份额中：（1）在线广告营收占比为9%，环比增长63%，同比增长29%，超出公司指导性预测。（2）网络游戏营收占比为88.2%，总体上看，网络游戏在畅游整体营收中仍然占有主导地位，是畅游营收的最重要来源。

艾瑞分析认为，畅游总体营收环比持平的主要原因有两个：（1）畅游在10月份推出了《天龙八部》的年度大型资料片——《新天龙八部》，一般在游戏重大版本更新前，公司会相应减少对原版本的商业化，所以在《天龙八部》2013年第三季度中并未推出新地图、新虚拟物品和新玩法等更新；（2）畅游为了进一步提升游戏经济体系的平衡性，注销了《天龙八部》的一些游戏账户。

运营费用及结构：为新游戏造势，三季度畅游运营费用环比增长22.9%

2013年第三季度，畅游运营费用7143万美元，同比增长68.5%，环比增长22.9%。第三季度畅游运营费用增速较快，主要是由于包括《新天龙八部》在内的畅游新游戏相关销售和营销费用的增加。

从运营费用结构来看，2013年第三季度畅游的运营费用中，39.4%为营销费用，42.4%为研发费用，其余18.2%为管理费用。第三季度，畅游管理费用份额较2013年第二季度的22.8%降低了4.6个百分点，有效的精简了管理成本。

移动市场：研发、产品、用户社区三线布局，畅游平台化战略布局初见雏形

研发：开放技术，布局移动游戏上游产业

2013Q4，畅游正式发布了免费开源的商业级游戏引擎Genesis-3D，并在官网上向全球开发者开放SDK包下载。Genesis-3D是一款跨平台的游戏引擎，主要提供移动、页游、轻端游等方向的技术支持，也可用于开发2D及3D类游戏，并可面向iOS、Android、Windows Phone、Web端、PC端等多个系统平台。

艾瑞咨询认为，一直以来，游戏引擎都是比较底层而且核心的领域，自主研发一款游戏引擎不论是从难度上还是从资金的投入上，都有着较高的门槛，中小型游戏研发厂商一般不会自己单独开发游戏引擎。因而对于没有渠道优势的畅游来说，此次Genesis-3D的发布也表明了，其希望通过引擎的技术开放与服务支持，聚集一批有实力的中小型游戏研发厂商，从游戏研发产业链上游争夺资源，加大话语权，为实现平台化战略铺路。

产品：从端游到手游，移动游戏逐渐预热

在移动游戏产品线上，畅游目前运营着其自主研发的12款移动游戏，其中还包括了第三季度推出公测的《天龙八部》移动版。畅游之前还花费了2000万元购买金庸先生十多部小说手游改编版权，现针对于这些版权的手游产品也都开始进入研发的阶段，目前正在开发的移动游戏数量超过30款。

艾瑞咨询认为，结合畅游目前手握大量武侠IP，相应游戏正在加紧研发的现状，其在Q4期间定会充分利用《天龙八部》端游用户的规模与优势，采用联合推广等方式来运营《天龙八部》移动端，并且通过一些移动端产品的试水，适时调整移动游戏的研发思路，为2014年的移动游戏发布打下良好基础。

用户社区：语音和媒体结合，打造网络游戏的忠实用户群

三季度畅游发布了17173的移动版，让用户可以随时在移动端访问所需要的游戏资讯。该举措旨在丰富的游戏产品线基础上，建立一个PC和移动端合二为一的综合站点，意欲打造一个网络游戏的忠实用户群社区。本季度受到多款备受业界关注游戏的推出以及学生放暑假的季节性利好因素的影响，17173网站的月度覆盖人数和月度浏览时长均有所上升。

四季度畅游还用5000万美金收购了一家海外语音公司——RC公司，旨在帮助玩家游戏时更方便的进行即时群体语音通讯，从而提升用户的游戏体验和满意度。

目前畅游的移动市场板块布局还在成长阶段，但是随着2013年的一系列举措：游戏引擎Genesis-3D的发布；手握丰富的热门武侠题材IP资源；热门游戏《天龙八部》移动版的研发、运营经验；RC语音的收购；17173的PC、移动双端的用户流量引导等，再结合其本身作为传统大牌游戏厂商在研发、推广方面的优势与经验，畅游未来在移动市场上的成长空间将会是巨大的，而其平台化的战略布局现也已初见雏形。

网络游戏：市场推广费用及研发费用大幅增加，搜狐畅游四季度网络游戏表现令人期待

在畅游2013年第三季度财报发布后召开的管理层电话会议中，畅游管理层表示，四季度畅游将会有数量众多的游戏产品进行发布，并将会在四季度增加5300万美元的市场推广费用，旨在通过这些游戏来扩大畅游在游戏市场的份额。畅游还将投入1000万美元，用以代理高质量的MMO游戏。

（编辑：佛山站长网）

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