两大因素导致搜狗价值低估

5月10日，搜狗传出并购传闻后，搜狐股价随即大涨，从每股54美元左右一路涨至目前的66美元，涨幅超过20%，期间最高曾接近68美元。与此同时，“绯闻”的另一方360股价也嗖嗖上涨。

显然，这一并购传闻激发了华尔街对搜狗的重新估值。“在此之前，搜狗的价值被明显低估。”创新工场的一位投资经理表示。

那么，搜狗的价值为何被低估？

实际上，早在2011年11月，摩根斯坦利就发布报告称搜狗价值被低估，并由此对搜狐给出了100美元的目标估价。当时，搜狐的股价为69美元。

此后的6个财季，直到今年Q1财报发布，搜狗的营收一直保持高速增长态势。值得注意的是，2012年，搜狗营收超过1亿美元，比上年增长108%。

然而，等到360将以14亿美元收购搜狗的传闻爆出，华尔街才似乎恍然大悟，开始重新审视搜狗的价值。

对此，一位不愿具名的IT评论家表示：“可能由于投资机构的旁观者角色，其预测结果具有较大的不确定性，对市场的影响力也相对有限。只有像周鸿祎这样的企业家，才能真正做到‘春江水暖鸭先知’，深刻感受到竞争对手的价值。所以，资本市场哪怕是华尔街，经常都要靠消息刺激。”

不过，也有一些业内人士认为，搜狗价值被低估，跟移动互联网商业化仍在初期也有很大关系。“目前，搜狗在移动互联网领域的布局已经初步形成，但这一块业务的商业化还需要一定时间。”一位资深IT记者出身的自媒体作家表示。

据了解，目前搜狗正在面向广告主强劲发力，以推动业绩更快增长。正在全国各大城市巡回开展的“2013年搜狗高成长企业营销峰会”，热度明显超过往年。

对此，一位知名品牌专家从侧面予以了证实：“我通过一些渠道了解到，经过最近的并购绯闻，很多企业对搜狗的认可度明显提升了。尽管他们还是会把预算主要放到百度，但下半年（预算中）给搜狗和360的比重几乎都有很大提升。”

（编辑：佛山站长网）

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